Sukuk

Sukuk

Les sukuk (en arabe صكوك, pluriel de صك sukk) sont des certificats d'investissements conformes à la recommandation religieuse issue du Coran interdisant aux fidèles directement le prêt à intérêt (riba). Il consiste pour la banque à acheter un bien et à le revendre immédiatement à un prix majoré au client, qui rembourse alors selon un échéancier sur lequel les deux parties se sont entendues[1]. Il est en quelque sorte l'équivalent, dans la finance islamique, d'une obligation dans la finance occidentale.

Un sukuk correspond à un projet déterminé. Les profits versés annuellement correspondent aux gains que ces projets devraient générer. Juridiquement, il s'apparentent au titre de propriété (quote-part) d'un actif générateurs de flux financiers.

Sommaire

Fonctionnement d'un sukuk

Un sukuk n'est pas, comme pour les obligations conventionnelles, basé sur une émission de dette. L'investisseur finance un actif tangible qui va fournir un revenu stable pendant une certaine période.

Les fonds recueillis auprès des investisseurs sont transférés vers une société dédiée appelée SPV (Special Purpose Vehicule) qui va se charger de réaliser les investissements et de recueillir les revenus de ces placements pour les transférer ensuite aux investisseurs.

Origine du mot sukuk

Le mot a la même racine perse que « chèque ».

Diffusion

En 2000, le volume des sukuk émis a été estimé à 97,3 milliards de dollars US par Moody's[2].

Les principaux pays d’émission sont la Malaisie, le Bahreïn, le Qatar, les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite et le Pakistan.

Notes et références

  1. ↑ Philippe Marini : rapp Sénat 2008-2009, n°442 : Les obligations islamiques dites sukuk sont des titres représentant pour leur titulaire un titre dont la rémunération et le capital sont indexés sur la performance d'un ou plusieurs actifs détenus par l'émetteur, affectés au paiement de la rémunération et au remboursement du sukuk.
  2. ↑ La finance islamique progresse avec la manne pétrolière - 20minutes.com - 19/03/2008

Voir aussi

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