EMU

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Union économique et monétaire

Une union économique et monétaire, couramment abrégée par les sigles UEM ou EMU (pour l'anglais Economic and monetary union), est un groupe de pays qui ont adopté une monnaie unique et ouvert leurs marchés économiques pour former une zone de libre-échange.

La principale union économique et monétaire dans le monde est celle de l'Union européenne, c'est-à-dire la zone euro, qui est souvent dénommée simplement Union économique et monétaire.

Sommaire

Efficacité économique

Article détaillé : Zone monétaire optimale.

Une union économique et monétaire doit remplir un certain nombre de critères pour qu'elle soit efficace économiquement.

Lunion monétaire, une étape de lintégration économique

Pour Bela Balassa[1], lunion économique et monétaire correspond à la cinquième et ultime phase dintégration économique avec la création dune monnaie commune. Elle est généralement précédée de 4 étapes intermédiaires :

  1. la zone de libre-échange qui correspond à une suppression des droits de douanes et des limitations quantitatives dimportations entre les pays membres ;
  2. lunion douanière qui est une zone de libre-échange dotée dun tarif extérieur commun (TEC) ;
  3. le marché commun, une union douanière les facteurs de production peuvent circuler sans entraves dun pays à lautre ;
  4. lunion économique, un marché commun marqué par lharmonisation des politiques économiques des différents États-membres.

On peut remarquer que bien quétant parvenu à réaliser une union monétaire, lUnion européenne peine toutefois à harmoniser les politiques économiques des États-membres.

Au plan historique, lunion économique et monétaire peut apparaître comme létape précédant lunion politique, suivant en cela lexemple du Zollverein, union douanière de 1834 qui, après avoir suivi une évolution semblable à celle décrite par Bela Balassa, aboutit à lunification allemande en 1870.

L'UEM de l'Union européenne

Article détaillé : Zone euro.
L'UEM de l'Union européenne :      pays de la zone euro      pays membres de l'UE hors MCE II      pays membres de l'UE et du MCE II      autres pays utilisant l'euro comme monnaie

L'Union européenne est une union économique ; tous ses pays membres participent au marché commun européen.

Certains pays ont renforcé cette union en formant une union économique et monétaire, fondée par le Traité de Maastricht. Celle-ci est constituée de la zone euro et de son « antichambre », le mécanisme de taux de change européen.

Historique

La zone euro est-elle une zone monétaire optimale ?

Article connexe : Zone monétaire optimale.

Le fait que lensemble formé par les pays membres de la zone euro satisfasse aux critères justifiant la mise en place dune union monétaire est souvent mis en doute. En particulier, la mobilité des travailleurs entre pays membres et la flexibilité des salaires sont faibles. De plus, il nexiste pas véritablement de contrainte dharmonisation des politiques économiques menées par les différents pays. Le budget des administrations européennes, très faible, nest pas à même de permettre des transferts monétaires importants entre pays qui permettraient dharmoniser les niveaux de vie.

La pertinence des critères de Balassa comme grille d'analyse de la viabilité d'une zone monétaire est parfois mise en doute.

Certains insistent sur le haut degré dintégration commerciale, dautres notent que les différences économiques et les chocs asymétriques existent toujours. Par exemple la réunification allemande en 1990 a nécessité une importante rigueur budgétaire et monétaire en Allemagne, rigueur qui dans le cadre du Système monétaire européen sest aussi imposé aux autres membres de ce système, en particulier à la France qui en a souffert au plan économique.

Concernant les critères de Béla Balassa, la zone euro remplit une partie des critères théoriques :

  • Mobilités des facteurs : non, dans la réalité, la mobilité des travailleurs est faible (mais en augmentation)
  • Homogénéité des préférences : Vraisemblablement oui (proximité des cultures)
  • Diversification des productions : oui
  • Transferts fiscaux : non, les politiques de stabilisation par transferts sont assez faibles

Notes et références

  1. Bela Balassa, The theory of economic integration, 1961

Voir aussi

Articles connexes

Liens et documents externes

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