- Système financier international
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Le système financier international décrit l'ensemble des opérations financières sur le plan international. Le développement des échanges commerciaux a nécessité la mise en place de structure financière permettant leur règlement mais sous l'impulsion des euromarchés et des mutations financières des années 80, ce système s'est fortement intégré.
Le système monétaire international s'intéresse aux relations de change et de crédit entre pays.
Sommaire
La constitution d'un système financier international
Le développement des euromarchés
(le préfixe Euro- ne veut pas dire européen mais signifie que la monnaie n'est pas celle du pays où l'opération financière a eu lieu)
Les euromarchés sont des marchés de capitaux sur lesquels se réalisent des opérations financières (prêt et emprunt) libellées en Euromonnaies, c'est-à-dire dans des monnaies différentes de la monnaie du pays où elles sont réalisées. Sur ces marchés, les opérations réalisées dans une certaine devise échappent aux règlementations fiscales et monétaires du pays qui émet cette monnaie.
Par exemple, un crédit bancaire accordé à une entreprise française aux États-Unis est une opération de l'euromarché.
Les euromarchés sont apparus dans les années 1950 au moment où l'Union Soviétique ne souhaitait pas confier les dollars qu'elle possédait à des banques américaines. Mais c'est avec le recyclage des pétrodollars, après 1973, que les euromarchés se développent.
Le processus de mondialisation financière
La mondialisation financière est la mise en place d'un marché unifié de l'argent au niveau planétaire. Cela signifie que les entreprises multinationales industrielles et financières peuvent emprunter ou placer de l'argent où elles souhaitent, en utilisant tous les instruments financiers existants. Le processus de mondialisation financière est fondé sur la règle des trois "D" : désintermédiation, décloisonnement, dérèglementation.
La désintermédiation : C'est le fait, pour le trésorier d'une entreprise, de préférer se financer par une émission d'euro-obligations sur une place étrangère plutôt que de s'endetter auprès d'une banque.
La dérèglementation : Les autorités monétaires des principaux pays industrialisés ont aboli les règlementations de manière à faciliter la circulation internationale du capital.les mouvements de capitaux aujourd'hui
Les investissements à l'étranger
Les investissements étrangers peuvent s'effectuer sous la forme d'investissements directs ou d'investissements de portefeuille. Un investissement étranger est un investissement direct quand l'investisseur étranger possède plus de 10% des actions dans une entreprise. Un investissement étranger inférieur à 10% des actions est donc un investissement de portefeuille(le but des investissements de portefeuille est de diversifier les titres mondialement et de répartir ainsi les risques, il s'agit très souvent d'investissements spéculatifs). Les investissements à l'étranger se sont développés depuis ces dernières années même si en 2003 on a pu noter le recul de l'investissement direct à l'étranger?
Les centres offshore
Les conséquences de la mondialisation financière =
la mondialisation financière a deux sortes d'effets :
-des effets positifs -des effets négatifs
Les effets positifs de la mondialisation financière
L'un des avantages attendus de la mondialisation financière c'est la possibilité d'utiliser les capitaux disponibles là où l'on en a besoin. Ainsi, les pays qui peuvent proposer de bons projets d'investissement, mais qui n'ont pas de capitaux nationaux, peuvent quand même lancer ces nouveaux investissements et soutenir leur croissance.
Cette possibilité de placement au niveau mondial permet du même coup aux détenteurs de capitaux de diversifier leurs risques en plaçant des ressources dans des endroits différents.
D'une manière générale, la libre circulation des capitaux permet aux pays qui disposent d'un surplus d'épargne de le transférer vers les pays qui en manquent et en ont besoin. Il devrait en résulter plus de croissance et plus d'emploi pour tous ...
Les effets négatifs de la mondialisation financière
De la mondialisation financière résulte également de nombreux risques comme la perte d'autonomie des économies nationales. Avec la mondialisation financière, les capitaux circulent librement d'une nation à l'autre. L'importance de ces mouvements soumet les gouvernements à de nombreuses contraintes économiques. Quand un montant important arrive dans un marché, la valeur de la monnaie va augmenter . A l'inverse quand un capitaux sort d'un pays, la valeur de la monnaie diminue. Les gouvernements doivent donc tout mettre en œuvre pour attirer les capitaux en maintenant des taux d'intérêts élevés. Quand la valeur d'une monnaie est menacée les investisseurs se retirent.
Voir aussi
Bibliographie
- Dictionnaire de l'économie et des sciences sociales, J.Y Capul, O. Garnier (Hatier)
- Cahiers Français n°259
- La mondialisation du capital, François Chesnay (Syros)
- CNUCED, World investissement report 2003 ([www.unctad.org www.unctad.org])
- Problèmes économiques n°2674, 19 juillet 2000, T. Francq et A.Damais
- Alternatives Economiques n°151
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