Coefficient D'actualisation

Coefficient d'actualisation

En finance, le facteur d'actualisation (en anglais : discount factor) associé à une date future est le prix qu'il faudrait payer aujourd'hui pour acheter un euro perçu à cette date future. Le facteur d'actualisation correspond donc à la quantité d'argent qu'il serait nécessaire de placer aujourd'hui pour obtenir 1 euro à cet horizon (capitalisation).

On peut connaître ainsi la valeur actuelle nette $VAN \,\!$ d'un flux futur $F \,\!$ survenant à horizon donné $T \,\!$ en multipliant ce flux futur par le facteur d'actualisation :

$VAN(F,T) = F \times CF(T)\,\!$

où $CF(T)\,\!$ est le coefficient d'actualisation.

Plus généralement, on peut calculer la valeur présente d'une succession de flux $F_i \,\!$ survenant à des dates futures $T_i \,\!$ :

$VAN = \sum_{i=1}^{n}VAN_{F_i, T_i} = \sum_{i=1}^{n}F_i \times CF(T_i)\,\!$

Le facteur d'actualisation peut être relié à la notion de taux de placement de l'argent

$CF(T) = \frac{1}{(1+r)^{T}}\,\!$

Il est utilisé dans de nombreux domaines de la finance : calcul de prix d'obligations, méthodes de valorisation d'entreprises (free cash flows)

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