Post-keynesien

Post-keynesien

Post-keynésianisme

Le post-keynésianisme est un courant de pensée économique développé à partir des années 1930 en Angleterre et aux États-Unis. Il est actuellement surtout présent aux États-Unis. Il se présente comme le courant le plus proche des idées de Keynes.

Sommaire

Un courant assez hétéroclite

Les post-keynésiens reprennent ce qu'il y a de plus radical chez Keynes (ce dernier s'est de plus en plus éloigné des néoclassiques au fur et à mesure de sa vie), à savoir l'incertitude radicale, l'analyse circuitiste, l'endogénéité de la monnaie... Il ne faut donc pas les confondre avec les néo-keynésiens, qui sont plus proches du keynésianisme de la synthèse.

Il existe plusieurs écoles dites post-keynésiennes (la classification est plus ou moins changeante[1]).

Différences avec les néo-classiques

Les post-keynésiens sont une école d'économie hétérodoxe qui prend une position radicalement opposée à celle de l'économie néo-classique.

En tant qu'école hétérodoxe, l'école post-keynésienne se différencie en mettant en avant les points suivants [2]:

  • Une épistémologie réaliste et non instrumentaliste. Les hypothèses posées par les post-keynésiens doivent correspondre au réel, elles n'ont pas une simple fonction prédictive.
  • Une approche holiste et non individualiste. Frédéric Poulon réclame par exemple la possibilité d'une macro-économie autonome par rapport à la micro-économie, et revendique un domaine d'analyse et de réflexion propre à la macro-économie - qui ne se résume pas, toutefois à une simple « comptabilité nationale ».[3]
  • L'abandon des hypothèses de rationalité absolue, ou même limitée.
  • La mise au second plan du problème de la rareté en économie, et au contraire la mise au centre de l'analyse, des problèmes de production, de reproduction, de croissance et de circulation.
  • L'interventionnisme étatique est favorisé par rapport au marché libre.
  • L'inflation est analysée d'un point de vue de la poussée des coûts. La monnaie est endogène, les salaires en valeur monétaire sont déterminés par les oligopoles et les syndicats, et le stock de capital est homogène [4]

La micro-économie post-keynésienne

Le courant post-keynésien rejette de manière assez radicale les raisonnements marginalistes en économie. Les post-keynésiens tentent de rompre avec l'approche néo-classique traditionnelle, qui s'appuie généralement sur les fonctions d'utilité, avec toutes les hypothèses que la construction de ces courbes implique.

Croissance et investissement chez les post-keynésiens

Problématique

Article détaillé : Modèle de Harrod-Domar.

La théorie des post-keynésiens sétend à de nombreux domaines et notamment aux conditions dune croissance équilibrée à long terme. Problématique : si on connaît le plein-emploi aujourdhui, quelles conditions doivent être réunies pour que cette situation se perpétue à long terme ? Quelles sont les conditions dune croissance équilibrée à long terme ? Les deux principaux théoriciens post-keynésiens qui tentent de trouver une réponse à cette question sont Harrod et Domar. Ils présentent un modèle keynésien dynamique et, dans les années 50, ils initient un programme de recherche économique toujours dactualité.

Le modèle de Domar

Le double caractère de linvestissement

Pour Domar, linvestissement à long terme a une double dimension : il intervient à la fois sur les conditions de lépargne et sur les conditions de la demande dans la mesure il est une des deux composantes de la demande effective. Mais à cette première base du raisonnement initié par Keynes, Domar ajoute que linvestissement modifie simultanément les conditions de loffre, cest-à-dire les conditions de la production, et les conditions de la demande. En effet, linvestissement en biens de production permet daugmenter les capacités de production des entreprises. Le modèle repose sur cette idée simple que linvestissement se traduit à la fois par une augmentation des capacités de production et une augmentation de la demande effective. À cela sajoute leffet multiplicateur de linvestissement : un flux dinvestissement se traduit au final par un flux de demande (et donc de revenu) dun montant supérieur. La question de la croissance équilibrée peut alors être reformulée ainsi : quelles conditions doivent être réunies pour que les capacités de production additionnelles générées par linvestissement trouvent en face delles une demande de biens de consommation dun montant équivalent ?

La condition déquilibre

Les termes du modèle de Domar. On note :

I
linvestissement net après amortissements, cest-à-dire le flux dinvestissement supplémentaire dune année sur lautre.
σ.I
lexpression de lefficacité de linvestissement en termes daugmentation des capacités de production sur le long terme. Cest laugmentation des capacités de production sur le long terme induite par la variation annuelle des capacités de production (I), en supposant que toute variation de I ne conduit pas nécessairement à une augmentation des capacités de production. En effet, seule une part des investissements nets conduit à une augmentation des capacités de production. Ainsi, on peut dire que σ.I désigne également loffre de long terme.
  • La demande de long terme est désigne par ΔI / α avec α = 1c, la propension marginale à épargner. Cest le produit de la variation annuelle de linvestissement net par le multiplicateur keynésien simple (k = 1 / 1c).

Or, légalisation de loffre et de la demande de long terme na rien dautomatique. σ.I = ΔI / α Þ α.σ.I = ΔI Þ α.σ = ΔI / I. Ainsi, à long terme le taux de croissance de linvestissement net est donné par α.σ. Or, rien ne garantit quil en sera ainsi, car les variables qui interviennent du coté de loffre et de la demande ne sont pas les mêmes. Du côté de la demande, ce qui est en jeu, cest la variation de linvestissement net alors que du côté de loffre, cest le volume de linvestissement net qui est déterminant. α.σ est une combinaison de deux variables qui nont rien à voir avec lautre côté de légalité ΔI / I. Le modèle de Domar montre quil nest pas suffisant que linvestissement compense simplement loffre pour soutenir la demande effective. Il faut en effet pour connaître une croissance soutenue et équilibrée de long terme que linvestissement net daujourdhui surpasse loffre dhier Linvestissement net doit augmenter sans cesse et donc accroître les capacités de production à linfini.

Notes

  1. On distingue parfois les fondamentalistes, les sraffiens et les kaleckiens
  2. Voir Marc Lavoie, L'économie Postkeynésienne, Paris, La Découverte, 2004
  3. Voir Macroéconomie approfondie - Equilibre, déséquilibre, circuit., Paris, Cujas, 1982.
  4. S. Rousseau, 1985, A markup theory of bank loan rates, Journal of Post Keynesian Economics, 8: 135-144; J. Goldstein, 1985, Pricing, accumulation and crisis in Post-Keynesian theory. Journal of Post Keynesian Economics, 8: 121-134


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