Obligation sécurisée
- Obligation sécurisée
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Les obligations sécurisées (en anglais : Covered bonds) sont des obligations couvertes par des crédits hypothécaires ou des créances du secteur public. Ils sont similaires sur plusieurs points aux actifs titrisés de type asset-backed securities, mais les crédits/créances restent inscrits dans le bilan de la société émettrice, qui, en France, est obligatoirement un établissement de crédit.
Ces obligations sécurisées sont semblables aux obligations classiques, à taux fixe, avec une amélioration importante : le recours à un pool d'actifs qui « sécurise » ou « couvre » l'obligation si son émetteur devient insolvable. C'est pourquoi les obligations sécurisés sont souvent bien notées par les organismes de notation.
Apparues historiquement en Allemagne en 1769, elles y sont appelées Pfandbriefe. Ces obligations sécurisées existent en France et au Portugal depuis le milieu du XIXe siècle. Estimant le marché mondial des obligations sécurisées à 2 300 milliards d'euros représentant 12,2% des bilans des institutions émettrices, les analystes tablent sur un volume d'émission entre 250 milliards d'euros en 2011[1].
Références
- ↑ Guy Marchal, Les grands vainqueurs de la crise financière, L'agefi hebdo, du 17 au 23 mars 2011, page 16.
Voir aussi
Wikimedia Foundation.
2010.
Contenu soumis à la licence CC-BY-SA. Source : Article Obligation sécurisée de Wikipédia en français (auteurs)
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