Owner Buy Out

Owner Buy Out


L’OBO, (de l'anglais Owner Buy Out), est un cas particulier de leveraged buyout (ou LBO). Il s'agit de l'achat d'une entreprise par une holding détenue conjointement par un DG et des investisseurs. Depuis l'amendement Charasse, le DG ne peut être majoritaire dans la holding de rachat s’il est déjà majoritaire dans la cible (on dénonce ici le cas de vente à soi-même). Le dirigeant peut formuler différents souhaits :

  • préparer sa retraite
  • transmettre à ses enfants
  • continuer son activité
  • préparer une transition managériale de son entreprise
  • maintenir ou augmenter son niveau de vie actuel
  • dégager des liquidités.

Pour réussir sa transmission, il peut choisir de ne rien faire (mais forte exposition de son patrimoine aux droits de succession). Il peut décider de céder son entreprise à un concurrent ou à un industriel. Il peut également mettre en place une opération d’effet de levier.

Les aspects patrimoniaux de sa transmission :

  • importance de l’anticipation et de la préparation du DG
  • audit de protection sociale (diagnostic de la situation du DG, prévoyance, retraite)
  • bilan patrimonial (validation des objectifs à moyen et court terme)
  • aménagement du régime matrimonial : objectif d’assurer une meilleure protection du conjoint et réaliser une économie de droits de mutation à titre gratuit.

Il y a deux options pour ce type d’aménagement :

  • création d’une société d’acquêts avec une clause d’attribution au conjoint survivant (en cas de régime de séparation de biens cela permet de conférer des biens propres à son conjoint sans payer de droits de mutation sur ces biens)
  • opter pour la communauté universelle avec clause d’attribution intégrale au conjoint survivant (cela permet de conférer à son conjoint l’ensemble des dettes et biens)

L’OBO repose sur un principe de cession en 2 temps : il s’agit d’abord pour le dirigeant de céder une bonne partie de ses titres en conservant un reliquat pendant une période de 3 à 5 ans puis de céder ce reliquat. Il rend ainsi son patrimoine plus liquide. Tout d’abord, le dirigeant doit valoriser son entreprise (cible) puis de choisir ses partenaires financiers, ses associés pour ensuite réaliser une opération de cash out.

Voir aussi

Articles connexes


Wikimedia Foundation. 2010.

Contenu soumis à la licence CC-BY-SA. Source : Article Owner Buy Out de Wikipédia en français (auteurs)

Игры ⚽ Нужно сделать НИР?

Regardez d'autres dictionnaires:

  • Leveraged buy-out — Le leveraged buy out, abrégé en LBO, terme anglais pour financement d acquisition par emprunt, a été inventé par Douglas Brueder[réf. souhaitée] et consiste à racheter une entreprise en ayant recours à l endettement bancaire en engendrant un …   Wikipédia en Français

  • Leverage buy-out — Leveraged buyout Un financement d acquisition par emprunt, également désignée par le sigle LBO (pour l anglais leveraged buy out) consiste à racheter une société en ayant recours à de l endettement bancaire aussi appelé effet de levier. C est l… …   Wikipédia en Français

  • Leverage buy out — Leveraged buyout Un financement d acquisition par emprunt, également désignée par le sigle LBO (pour l anglais leveraged buy out) consiste à racheter une société en ayant recours à de l endettement bancaire aussi appelé effet de levier. C est l… …   Wikipédia en Français

  • Leverage Management Buy-Out — Leveraged buyout Un financement d acquisition par emprunt, également désignée par le sigle LBO (pour l anglais leveraged buy out) consiste à racheter une société en ayant recours à de l endettement bancaire aussi appelé effet de levier. C est l… …   Wikipédia en Français

  • management buy-out — MBO The acquisition of a company or a subsidiary by the existing management. It is frequently used as a means of divestment by companies seeking to focus on their core activities. The new owner managers of the buy out frequently improve its… …   Big dictionary of business and management

  • buy — [bī] vt. bought, buying [ME bien < OE bycgan < ? IE base of BOW1] 1. to get by paying or agreeing to pay money or some equivalent; purchase 2. to get as by an exchange [buy victory with human lives] 3. to be the means of purchasing [all… …   English World dictionary

  • buy — buyable, adj. /buy/, v., bought, buying, n. v.t. 1. to acquire the possession of, or the right to, by paying or promising to pay an equivalent, esp. in money; purchase. 2. to acquire by exchange or concession: to buy favor with flattery. 3. to… …   Universalium

  • buy — [c]/baɪ / (say buy) verb (bought /bɔt/ (say bawt), buying) –verb (t) 1. to acquire the possession of, or the right to, by paying an equivalent, especially in money. 2. to acquire by giving any kind of recompense: to buy favour with flattery. 3.… …  

  • buy-down liquidated damages — USA buy down liquidated damages, Also known as performance liquidated damages. As used in project finance, a payment by a contractor to a project owner to reflect future cash flow losses resulting from the ongoing under performance of a project… …   Law dictionary

  • Out Cold (2001 film) — Out Cold Theatrical release poster Directed by The Malloys Produced by Michael A …   Wikipedia

Share the article and excerpts

Direct link
… Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”