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Courbe de Phillips
La courbe de Philips aux Etats-Unis dans les années 1960
Mise en évidence en 1958, la courbe de Phillips est une courbe illustrant une relation empirique négative (relation inverse) entre le taux de chômage et l'inflation.
Elle dérive des travaux de l'économiste néo-zélandais Alban William Phillips mettant en relation le chômage et la variation des salaires nominaux ; l'augmentation des salaires nominaux est source d'inflation, car elle accroît les coûts de production des entreprises et celles-ci se voient alors contraintes de rehausser leurs prix afin de restaurer leur marge bénéficiaire.
Sommaire
Historique
La courbe de Phillips joue un rôle important dans l'histoire de la macroéconomie. Il s'agit en effet d'une relation empirique observée indépendamment d'un cadre théorique précis. Les économistes keynésiens y ont vu la relation manquante des modèles macroéconomiques, illustrant la possibilité d'un arbitrage entre inflation et chômage. Pour les monétaristes, cette courbe illustrait les erreurs de la politique keynésienne et ils prédirent, avec raison[1], que cette relation ne pouvait être stable dans le temps.
Elle introduit aussi une explication au niveau de la théorie des salaires : interprêtée comme une relation de cause à effet entre la situation du marché de l'emploi en abscisses et la variation des salaires en ordonnées, elle pose que plus l'offre excédentaire de travail est importante (plus le chômage est élevé), plus la croissance des salaires est faible.
De ce fait, cette relation apparemment simple s'est retrouvée au centre de controverses touchant à des évolutions fondamentales de l'économie de la seconde moitié du XXe siècle, en particulier la question des politiques économiques et des anticipations. Au niveau empirique, la stagflation des années 1970 inflige un cruel démenti aux résultats antérieurs et confirme l'analyse monétariste : chômage élevé et forte inflation paraissent être deux phénomènes qui peuvent coexister pendant une période assez longue.
Un débat a également eu lieu quant à la paternité de la découverte de cette relation, qui aurait été mise en évidence auparavant par d'autres économistes, comme Paul Sultan, A. J. Brown ou Irving Fisher. Toutefois, le nom de « courbe de Phillips », donné par Paul Samuelson et Robert Solow, était alors solidement implanté dans l'usage.
Description
L'article original de Phillips, publié en 1958 dans la revue Economica présentait l'ajustement sur 52 données annuelles une équation de la forme :
(1)
où U repésente le taux de chômage, et ΔW / W le taux de variation du salaire nominal annuel. Les résultats donnent une forme proche de ceux du graphique.
Après avoir expliqué comment les évolutions du chômage peuvent influencer les évolutions de salaires( variation de ut entraine la variation de(Delta W/W) et comment les évolutions des salaires pouvaient influencer l évolution des prix (variation de(variation de W/W)). On peut ainsi mieux comprendre la relation entre taux de chômage et inflation:(variation du chômage(ut) entraine une variation de (Delta W/W) qui elle meme entraine une variation des prix.
- Les déséquilibres sur le marché du travail provoquent certaines évolutions des salaires. Par exemple, si le chômage baisse alors les salaires vont augmenter.
- Face à cette hausse des salaires, et toute chose égale par ailleurs (productivité, charges...), les entreprises vont augmenter les prix afin de conserver le même taux de marge.
ainsi, dans cette relation, ce sont les déséquilibres du marché du travail qui se répercutent sur le marché des biens:
Si il y a une hausse de ut, il y a baisse du taux de croissance des salaires nominaux (W), qui entraine une baisse des prix. Si il y a une baisse de ut, il y a hausse du taux de croissance des salaires nominaux (W), qui entraine une hausse des prix.
Courbe de Phillips: l'équation manquante du modèle keynésien
Dans les années 1950 il y a un consensus autour du modèle keynésien qui est celui de référence, il manque cependant à ce modèle une relation entre les variables réelles et les variables nominales, c'est-à-dire prix et salaires. Ce lien va être tiré de la courbe de Phillips.
Pour que le modèle soit complet, il faut avoir recours à la loi d'Okun qui prouve la relation entre croissance et diminution du chômage.
Courbe de Phillips et anticipations : Friedman et les nouveaux classiques
La question des anticipations est fondamentale dans la critique de la courbe de Phillips. La critique de la courbe de Phillips (ou plutôt des politiques fondées sur la courbe de Phillips) a été formulée par Milton Friedman puis radicalisée par Robert Lucas Jr (néoclassique).
Pour Friedman, il existe un taux de chômage naturel. Sur le long terme, la courbe inflation-chômage est verticale, et le chômage est égal à ce taux « naturel ».
En revanche, il admet que sur le court terme, les anticipations des agents sont fausses, ils sont victimes d'illusion. C'est pourquoi la courbe de Phillips est valide sur le court terme. Lorsque les individus se rendent compte qu'ils sont victimes d'illusion, ils corrigent leurs anticipations (on parle alors d'anticipation adaptative), et ils « sautent » à une courbe plus haute (sur le graphique), qui prend en compte le fait que l'inflation est supérieure à leurs prévisions.Il s'agit du phénomène de « stagflation » ou en cas de « slumpflation ». Sur le long terme, la relation est verticale, et correspond au NAIRU. Ce modèle est en contradiction avec la politique keynésienne, car une intervention monétaire ou bien conjoncturelle ne modifie pas sur le long terme le niveau de chômage.
Lucas introduit les anticipations rationnelles dans le raisonnement. La relation inflation-chômage est toujours verticale et la politique économique est ainsi incapable de faire reculer le chômage; au plus elle accroît le taux d'inflation.
Notes et références
- ↑ L'histoire a montré que forte inflation et fort chômage pouvaient coexister (stagflation dans les années 1970), ainsi que faible inflation et faible chômage (policy mix inversé aux États-Unis, dans les années 1990).
Bibliographie
- The relationship between unemployment and the rate of change of money wages in the UK 1861-1957, A. W. H. Phillips, Economica, 1958
Voir aussi
- Alban William Phillips
- Taux de chômage n'accélérant pas l’inflation
- Taux de chômage n'accélérant pas les salaires
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