Modèle d'évaluation par arbitrage

Modèle d'évaluation par arbitrage

Le modèle d'évaluation par arbitrage (modèle MEA ou APT) est un modèle financier d'évaluation des actifs d'un portefeuille qui s'appuie sur l'observation des anomalies du MEDAF et considère les variables propres aux firmes susceptibles d'améliorer davantage le pouvoir prédictif du modèle d'évaluation.

Sommaire

Enjeux du modèle d'évaluation par arbitrage

Pour lutter contre instabilité du β (qui indique le risque spécifique par type de facteur), le modèle MEA introduit des facteurs macroéconomiques et spécifiques.

Cependant selon le principe de la loi du prix unique, les portefeuilles ou les actifs présentant les mêmes risques doivent s'échanger au même prix. Ce modèle n'intègre aucun facteur relatif aux préférences des investisseurs.

Ce modèle a été amélioré par le modèle Fama-French à trois facteurs.

Démarche d'utilisation

La méthode d'évaluation par arbitrage (MEA) peut se décrire sous cette forme mathématique :

r = Rf + β1(R1 − Rf) + β2(R2 − Rf) + ... + βn(Rn − Rf)

Avec Rn, rendement espéré du titre qui aurait un β de 1 pour ce facteur et 0 pour les autres.

Exemple d'écart utilisable : la croissance mensuelle de la production industrielle, variation de l'inflation espérée


Voir aussi

Articles connexes


Wikimedia Foundation. 2010.

Contenu soumis à la licence CC-BY-SA. Source : Article Modèle d'évaluation par arbitrage de Wikipédia en français (auteurs)

Игры ⚽ Нужен реферат?

Regardez d'autres dictionnaires:

  • Modèle d'évaluation des actifs financiers — Pour les articles homonymes, voir CAPM. Le modèle d évaluation des actifs financiers (MEDAF), traduction approximative[1] de l anglais Capital Asset Pricing Model (CAPM) fournit une estimation du taux de rendement attendu par le marché pour un… …   Wikipédia en Français

  • Modele d'evaluation des actifs financiers — Modèle d évaluation des actifs financiers Pour les articles homonymes, voir CAPM. Le Modèle d évaluation des actifs financiers (MEDAF), traduction approximative[1] de l anglais Capital Asset Pricing Model (CAPM) fournit une estimation de valeur… …   Wikipédia en Français

  • Modèle D'évaluation Des Actifs Financiers — Pour les articles homonymes, voir CAPM. Le Modèle d évaluation des actifs financiers (MEDAF), traduction approximative[1] de l anglais Capital Asset Pricing Model (CAPM) fournit une estimation de valeur théorique d un actif financier. Cette… …   Wikipédia en Français

  • Modele Black-Scholes — Modèle Black Scholes Le terme de Black Scholes est utilisé pour désigner trois concepts très proches : le modèle Black Scholes est un modèle mathématique du marché pour une action, dans lequel le prix de l action est un processus… …   Wikipédia en Français

  • Modèle black-scholes — Le terme de Black Scholes est utilisé pour désigner trois concepts très proches : le modèle Black Scholes est un modèle mathématique du marché pour une action, dans lequel le prix de l action est un processus stochastique ; l équation… …   Wikipédia en Français

  • Modèle Black-Scholes — Le terme de Black Scholes est utilisé pour désigner trois concepts très proches : le modèle Black Scholes est un modèle mathématique du marché pour une action, dans lequel le prix de l action est un processus stochastique ; l équation… …   Wikipédia en Français

  • Evaluation d'action — Évaluation d action L évaluation d action est ici l estimation, à partir de critères qui se veulent objectifs, de la valeur de marché potentielle d une action. Évaluer la valeur d une Action se pose dans des termes très différents suivant que l… …   Wikipédia en Français

  • Évaluation boursière — Évaluation d action L évaluation d action est ici l estimation, à partir de critères qui se veulent objectifs, de la valeur de marché potentielle d une action. Évaluer la valeur d une Action se pose dans des termes très différents suivant que l… …   Wikipédia en Français

  • Analyse par les options réelles — L analyse par les options réelles (AOR) est un outil financier d aide à la décision en matière d investissement, directement inspiré des techniques d’options financières (« call » ou « put »). L’Option Réelle permet de prendre …   Wikipédia en Français

  • Eugène Fama — Eugene Fama Naissance 14 février 1939 Boston, Massachusetts (États Unis) Champs Finance Renommé pour hyporthèse d efficience des marché et le model Fama French à trois facteur …   Wikipédia en Français

Share the article and excerpts

Direct link
… Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”