Ratio de sortino

Ratio de sortino

Ratio de Sharpe

Le ratio de Sharpe mesure l'écart de rentabilité d'un portefeuille d'actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d'un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative), divisé par un indicateur de risque, l'écart type de la rentabilité de ce portefeuille (autrement dit sa volatilité).

Formellement, S = {{<R-r>} \over \sigma} où R est le taux de rendement du portefeuille considéré, r étant le référentiel de comparaison choisi (en général le taux de placement sans risque), et σ l'écart-type du taux de rendement du portefeuille considéré.

Pour simplifier, c'est un indicateur de la rentabilité (marginale) obtenue par unité de risque pris dans cette gestion. Il permet de répondre à la question suivante : le gestionnaire parvient-il à obtenir un rendement supérieur au référentiel, mais avec davantage de risque ?

Si le ratio est négatif, le portefeuille a moins performé que le référentiel et la situation est très mauvaise.

Si le ratio est compris entre 0 et 0,5, le sur-rendement du portefeuille considéré par rapport au référentiel se fait pour une prise de risque trop élévée. Ou, le risque pris est trop élevé pour le rendement obtenu.

Si le ratio est supérieur à 0,5, le rendement du portefeuille sur-performe le référentiel pour une prise de risque ad hoc. Autrement dit, la sur-performance ne se fait pas au prix d'un risque trop élevé.

Une variante est le ratio de Sortino, qui prend pour indicateur de risque la volatilité négative (donc qui ne prend en compte que les baisses de cours, alors que la volatilité complète tient compte autant des hausses que des baisses)

Lien externe

  • Portail de la finance Portail de la finance
Ce document provient de « Ratio de Sharpe ».

Wikimedia Foundation. 2010.

Contenu soumis à la licence CC-BY-SA. Source : Article Ratio de sortino de Wikipédia en français (auteurs)

Игры ⚽ Поможем сделать НИР

Regardez d'autres dictionnaires:

  • Ratio De Sortino — Ratio de Sharpe Le ratio de Sharpe mesure l écart de rentabilité d un portefeuille d actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative),… …   Wikipédia en Français

  • Ratio de Sortino — Ratio de Sharpe Le ratio de Sharpe mesure l écart de rentabilité d un portefeuille d actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative),… …   Wikipédia en Français

  • Ratio De Sharpe — Le ratio de Sharpe mesure l écart de rentabilité d un portefeuille d actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative), divisé par un… …   Wikipédia en Français

  • Ratio de sharpe — Le ratio de Sharpe mesure l écart de rentabilité d un portefeuille d actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative), divisé par un… …   Wikipédia en Français

  • Sortino Ratio — A ratio developed by Frank A. Sortino to differentiate between good and bad volatility in the Sharpe ratio. This differentiation of upwards and downwards volatility allows the calculation to provide a risk adjusted measure of a security or fund s …   Investment dictionary

  • Ratio de Sharpe — Le ratio de Sharpe mesure l écart de rentabilité d un portefeuille d actifs financiers (actions par exemple) par rapport au taux de rendement d un placement sans risque (autrement dit la prime de risque, positive ou négative), divisé par un… …   Wikipédia en Français

  • Ratio — ist ein lateinischer Begriff und wird häufig mit Vernunft oder Verstand übersetzt. In der Mathematik dagegen bedeutet das Wort meist „Verhältnis“ beziehungsweise „Quotient“ und weist darauf hin, dass eine Größe zu einer anderen in Beziehung… …   Deutsch Wikipedia

  • Sortino Ratio — Das Sortino Ratio ist ein Maß für den risikobereinigten Gewinn einer Geldanlage. Es ist eine Modifikation des Sharpe Ratio. Während das Sharpe Ratio die übliche Volatilität der Geldanlage berücksichtigt, berücksichtigt das Sortino Ratio nur die… …   Deutsch Wikipedia

  • Sortino ratio — The Sortino ratio measures the risk adjusted return of an investment asset, portfolio or strategy. It is a modification of the Sharpe ratio but penalizes only those returns falling below a user specified target, or required rate of return, while… …   Wikipedia

  • Sortino Ratio —    A way of measuring the relative performance of an investment portfolio. Similar to the Sharpe Ratio, but it uses the downside standard deviation rather than the overall standard deviation, to distinguish between bad and good volatility.    ►… …   Financial and business terms

Share the article and excerpts

Direct link
… Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”